维生素D3，又名胆钙化醇，是脂溶性维生素D的一种。维生素D3可由表皮或皮肤组织的原料7-脱氢胆固醇经光化学反应转化而成，也可在鱼肝油、鸡蛋黄、鸡鸭肝、奶制品等食物中获取得到。维生素D3具有促进骨骼生长和钙化、提高机体钙磷吸收性、维持血液中柠檬酸盐平衡等作用，在畜禽饲料、医药保健、食品添加剂等领域应用较为广泛。
在医疗保健市场，维生素D3是维生素补充剂类保健品与医药制剂的重要原料，2021年全球医药保健级维生素D3市场需求量约为5122.1吨；在食品添加剂领域，维生素D3主要用于营养强化型食品中，包括米、面、奶等食品，2021年全球食品添加剂级维生素D3市场需求量约为2455.2吨。在庞大的应用市场需求驱动下，维生素D3市场发展前景较好。
从现阶段维生素D3市场格局来看，维生素D3属于技术密集型与原材料约束型行业，其相关企业数量较少，全球维生素D3生产企业仅有不到10家，主要包括帝斯曼、印度Fermenta、花园生物、新和成、金达威、浙江医药等，其中国内维生素D3市场由三家本土企业新和成、花园生物、浙江医药占据垄断地位，行业集中度较高。
花园生物是目前国内唯一规模化生产羊毛脂胆固醇的企业，在2020年7月1日起国内正式实施维生素D3新标准后，羊毛脂胆固醇成为维生素D3主要原材料，在此背景下，本土龙头企业迎来发展利好，行业发展趋势向好。
新思界
产业分析人员表示，畜禽饲料是维生素D3最大应用市场，占比市场份额接近90%，近年来，在饲料全面禁抗趋势不断攀升背景下，维生素D3作为抗生素关键替代品，其市场需求将不断上升，行业发展前景较好。2021年国内饲料产量接近2.7亿吨，同比增长8.9%，在国内饲料产量不断增加背景下维生素D3需求不断提升，在需求驱动下，本土企业纷纷扩大产能，推动供给格局不断优化。未来国内维生素D3行业发展潜力巨大。
