目前国内对于肉制品行业，有一种比较流行的观点是：这个行业已经遇到了瓶颈，不可能再有多大的增长，因此即便是行业中的龙头企业，比如双汇发展，也只能给予比较低的估值。
以美国的大型肉制品企业HRL作为对比。实际上在1990年的时候，美国的人均肉类消费量就已经相当于中国目前的1.3倍左右，但依然没有停止增长，目前大约相当于中国的2.5倍。尽管，这个增速缓慢，但优点是稳定，而HRL这样的优势企业的股东们，自然受益匪浅。很多时候，在一个缓慢增长的消费品行业中，取得了品牌优势的企业，长期来看反而远比那些处于爆发增长的行业中的著名公司赚得多。
我们现在来看一看双汇和HRL当前的估值对比：
HRL市值1092亿（汇率按1:6.34计算）人民币，去年净利润38.23亿人民币，市盈率28.56倍。今年每股合计派息1美元，目前股价65.42美元，息率1.53%。
双汇市值600.72亿人民币，去年净利润40.39亿人民币，市盈率14.87倍。今年预计每股派息人民币0.9元，目前股价18.2元，息率4.95%。
从这种对比来看，双汇的估值似乎比HRL低很多？
当然，市场上只要是存在的东西，总是能找到很多理由，比如美国的生猪价格处于下降周期，所以HRL今年的利润会上升，而中国正相反，所以双汇的利润会下降。再比如美国的经济会复苏，中国的经济会崩溃，美国的股市牛长熊短，中国的股市牛短熊长，中国公司缺乏诚信，HRL更值得信赖，美国的猪肉消费有更大的增长前景，美国市场的总体市盈率更低，更值得投资，中国市场的总体市盈率更高，所以要远离...总之，如果愿意的话，也可以找理由解释。
不过，如果我们抛开一些短期的问题，应该可以看出，肉制品这个行业在中国或许并没有想像中那样夕阳。HRL是个大家公认好公司。而双汇，小编个人认为也不错。特别是，在中国经济明显下滑的今天，这种优势显得尤其明显。原因在于，受过去十几年的长期地产泡沫影响，不受其诱惑的企业家可以说是凤毛麟角，比如曾经在肉制品企业中比双汇做的更强的雨润食品。而双汇始终如一，却也屹立不倒。
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