焦化一般指有机物质碳化变焦的过程，属于传统煤化工行业，其产出的产品主要为焦炭，占比达到80%，其余20%主要为甲醇、粗苯、煤焦油、炭黑等化工产品。焦炭的下游应用领域中，钢铁行业占比达到85%左右，其余15%主要应用于化工、机械、有色、化纤和非金属等行业。由此可以看出，焦化行业盈利能力与市场供需平衡情况以及下游钢铁行业景气度息息相关。
我国粗钢产能过剩，行业开工率较低，由于无序产能与落后产能较多，2015年行业基本处于亏损状态。钢铁行业是我国环保督查、供给侧改革的重点领域。2016年以来，在政策的推动下，粗钢行业落后产能持续减少，地条钢取缔速度加快，行业结构得到优化，粗钢市场逐步回暖，带动焦炭需求开始增长。2017年下半年以来，钢铁行业整体盈利水平维持在较好状态，支撑了焦化行业景气度提升。
经过长期不断发展，我国焦化行业较为成熟，产能不断扩张，造成产能过剩情况日益严重。“十二五”期间，我国焦化行业产能由2010年的4亿吨增长至2015年的7亿吨，产量于2013年达到顶峰，接近5亿吨。受市场供大于求的影响，焦化行业开工率降低，维持在65%左右，叠加钢铁行业亏损情况，我国焦化行业景气度下降，盈利能力减弱。
焦化行业对环境污染较为严重，再加上行业产能过剩，在环保政策趋严，以及去产能政策的推动下，“十二五”期间，我国焦化行业共淘汰落后产能9700万吨，“十三五”期间计划再淘汰5000万吨落后产能，焦化行业产能过剩状况逐渐好转，2014年以来行业产量开始下降，市场供需趋于平衡，叠加钢铁行业盈利水平提升，焦化行业景气度提高。
根据新思界产业研究中心发布的
《2019-2023年焦化行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，2018年，全国焦炭产量为4.4亿吨，同比增长0.8%。受煤炭和钢材价格带动，焦炭价格高位震荡，行业盈利能力大幅上升。但2018-2020年间，我国仍有4000万吨焦化新增产能陆续释放，焦化行业结构调整升级仍需持续进行。
新思界
行业分析人士表示，我国环保政策将日益严厉，焦化行业去产能也将持续推进，长期来看，预计政府将会逐步限制焦化行业新增产能，已经有较多地区不再新批焦化装置，我国焦化市场供求形式将持续保持良好状态。在此情况下，小型企业将逐步退出市场，大型企业竞争优势将日益突出，市场集中度将不断提升，有利于行业长期健康发展。
