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醋酸产能增速放缓 行业景气度逐步回升

2019-07-25 15:01      责任编辑:周圆    来源:www.newsijie.com    点击:
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醋酸产能增速放缓 行业景气度逐步回升

  醋酸是重要的化学试剂和有机化工产品,其下游主要应用领域为PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯、醋酸酐、双乙烯酮、醋酸丁酯等,是合成纤维、胶黏剂、医药、农药的重要原材料。此外,醋酸作为优良的有机溶剂,在化工、轻纺、塑料、染料等领域也被广泛应用。在下游市场需求快速增长的推动下,我国醋酸行业规模迅速扩大。
 
  2010年前后,我国醋酸产能高速增长,2010年增速达到高峰,接近25%,醋酸产能出现过剩状况,增速开始放缓,再加上小型落后产能逐步退出市场,我国醋酸产能呈下降趋势。根据新思界产业研究中心发布的《2018-2022年醋酸行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示,2017年,我国醋酸产能为871万吨,醋酸产量为626万吨,市场表观需求量为649万吨,我国醋酸供应呈现紧张局面。2018-2019年间,我国仅有30万吨醋酸产能进入投产,短期内我国醋酸市场供应不足的局面仍将持续。
 
  我国醋酸生产企业主要集中于华东地区,该地区的产能占比达到72%,区域集中度较高。随着产业结构的不断调整,我国小型醋酸企业逐步关停,大型醋酸企业市占率持续攀升,我国醋酸行业产能排名前五的企业合计市场份额占比超过60%,行业集中度较高。
 
  在全球市场中,醋酸乙烯是醋酸最大的下游应用市场,而我国醋酸最大的应用市场是PTA领域。2017年,我国醋酸的主要下游应用市场为PTA、醋酸乙烯和醋酸乙酯,其需求占比分别为23%、21%和18%,三大领域合计消费比例达到62%。我国PTA行业开工率和年产量仍在上升,对醋酸的需求仍会上涨,PTA领域的醋酸需求占比会进一步提升。在下游需求的推动下,我国醋酸市场将保持稳定增长的发展态势。
 
  2016年及以前,我国醋酸价格持续低位运行,2017年,受供需紧平衡的影响,我国醋酸价格迎来上涨。我国醋酸市场需求稳定增长,而行业产能增长有限,市场供应状况趋紧。且醋酸生产所需的主要原材料甲醇的价格将会回落,行业盈利能力将有望持续提升。我国醋酸行业将进入景气周期。
 
  全球醋酸产能在2011年达到顶点后,增速持续下降,醋酸产量增长放缓。2017年,全球醋酸产能近2000万吨,中国产能占比达到44%左右,我国醋酸产品还供应海外市场,但出口量占比较小。2017年,受恶劣天气以及工厂事故的影响,北美地区醋酸产量大幅下降,我国醋酸出口量大幅增加,达到46万吨,同比增长达到90%。2018年第一季度,我国醋酸出口量仍大幅增长,醋酸出口形势较好,也将拉动我国醋酸行业景气度上升。
 
  新思界行业分析人士表示,随着落后产能逐步出局,新增产能增速放缓,我国醋酸行业整体产能下降,年产量增长有限,而下游需求仍在稳定上升,我国醋酸企业利润率开始上涨,行业进入景气周期。2020年及之后,我国醋酸行业将会有较大产能进入投产,但同时受环保政策趋严的影响,醋酸行业落后产能仍在淘汰过程中,再叠加冬季限产政策,我国醋酸行业产量大幅增长的可能性较低,短期内行业景气度将维持较高水平。
 
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