为避免欧元区经济陷入通缩，欧央行的QE政策正在面临一种尴尬局面。根据欧央行总购买金额达1.6万亿美元的QE计划，然而经统计市场上符合购买条件的债券规模仅有不到2万亿美元规模，如果欧央行不放宽购债要求，欧央行可能陷入无债可购的情形。
金融危机后，全球四大央行为促进经济增长、避免通缩和增加就业等宏观经济目标，已经向市场投放了大约9万亿美元资金，“直升机撒钱”之路一直比较繁忙。欧央行行长德拉吉甚至表示，预计低利率和QE政策将维持一定时间，并且前者持续时间将更长，直至欧元区实际通胀路径与预定目标相符。
根据传统经济学理论，将大量资金注入经济系统将会降低市场利率，商业银行对外贷款意愿增强，从而最终增加企业和个人支出。正常情况下，央行通过简单的降息降准就能达到相关目的，但是现在全球经济形势与历史迥然不同，部分发达经济体甚至祭出“负利率”政策，试图通过维持长期低利率水平以促进经济增长和恢复正常通胀水平。
然并卵，各央行应对金融危机的权宜之计，并未使得实体经济得到很大恢复，反而是市场充裕的资金在金融市场上四处流动，利用资本敏锐的嗅觉进行大肆投机，最终反而导致持续稳定十多年的美林投资时钟失效，股票、债券等资本市场也演变成随时可能陷入流动性风险的堰塞湖。
通过发行货币来调节经济体存在的严重性结构性问题，这一想法恐怕有点太过简单。目前央行的QE政策严重扭曲了资本的价格信号，人为的干预使得存在结构性问题的传统行业无法通过市场达到出清，反而在近期的市场上出现了大宗商品的牛市。QE政策只会给金融市场带来一个个随时面临爆破的堰塞湖，只有通过体制改革才能回到传统的经济增长，货币宽松政策是时候需要被其他药方替代了。
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