4,4'-二环己基甲烷二异氰酸酯，简称HMDI或H12MDI，又称氢化苯基甲烷二异氰酸酯，化学式为C15H22N2O2，是一种脂环族二异氰酸酯。H12MDI化学结构与二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）相似，外观呈无色至浅黄色液体，可溶于丙酮，不溶于水。H12MDI具备耐黄变、光稳定性好等特点，在高性能聚氨酯合成过程中应用较多。
H12MDI制备方法包括光气化法、高温裂解法以及MDI苯环加氢法三种。光气化法通常以4,4′–二氨基二苯基甲烷（MDA）为原材料，加入贵金属催化剂，经过加氢以及光气化反应制得成品，该法具备技术成熟度高、生产效率高等优势，为H12MDI工业化制备方法；高温裂解法指以二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）和甲醇为原材料，经过加氢、高温裂解以及减压蒸馏制得成品。
钌系催化剂、铑系催化剂以及钌铑组合催化剂等贵金属催化剂在H12MDI制备过程中使用较多。钌系催化剂可细分为单质钌催化剂以及化合物钌催化剂两种类型；铑系催化剂具备催化活性高、反应时间短、选择性高等优势，可用于MDI苯环加氢制备H12MDI过程中。
根据新思界产业研究中心发布的《
2025年全球及中国4,4’-二环己基甲烷二异氰酸酯（HMDI/H12MDI）产业深度研究报告》显示，H12MDI主要用于合成高性能聚氨酯。聚氨酯是一种有机高分子材料，具备耐高温、耐老化、轻量化、耐油等特点，在汽车制造、航空航天、建筑工程以及电子电气等众多领域应用广泛。随着市场需求逐渐释放，我国聚氨酯行业景气度不断提升。2024年我国聚氨酯产量达到近2000万吨。在此背景下，H12MDI市场空间将得到进一步扩展。
全球H12MDI市场主要参与者包括德国赢创工业集团（Evonik）、德国科思创股份公司（Covestro）等。在本土方面，受技术壁垒高、生产成本高等因素限制，我国H12MDI生产企业较少，产能较低。万华化学拥有H12MDI规模化生产装置，为我国代表企业。据万华化学企业半年报显示，2025年上半年公司精细化学品及新材料系列产品实现营收156.3亿元。
新思界
行业分析人士表示，H12MDI作为一种脂环族二异氰酸酯，可用于合成聚氨酯材料。未来随着下游行业发展速度加快，我国H12MDI市场需求将进一步增长。与海外发达国家相比，我国H12MDI行业起步较晚，产能较低。未来随着本土企业持续发力以及技术进步，我国H12MDI行业发展态势将持续向好。
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