乳聚丁苯橡胶（ESBR）是由丁二烯和苯乙烯经乳液聚合生产的弹性体。ESBR行业发展多年，生产技术成熟、产品质量稳定、品种牌号较为齐全，行业逐步进入衰退期。ESBR主要用于橡胶制品生产、制造轮胎、机动车部件。
根据新思界产业研究中心发布的
《2021-2026年乳聚丁苯橡胶行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示，ESBR产能过剩，且应用市场难有扩大空间，因此近几年全球以及我国ESBR装置开工率较低，约在60%左右。近五年全球ESBR产能呈现下滑趋势，在2019年全球ESBR产能下降到510万吨，同比下降了3%左右，在2020年全球ESBR产能下降到498万吨。由于ESBR行业复苏难度较大，目前开工率较低，大多装置处于闲置状态，因此预计未来几年ESBR产能将持续下降。
我国ESBR生产企业有十家左右，包括中国石化、中国石油、申华化学、陆港石油、宜邦橡胶、维泰橡胶、普利司通等企业，总产能约在140万吨左右，但在2020年实际产量仅有90万吨。虽然我国ESBR行业正处于去产能阶段，但产量略有增长，其中国有企业产量稍有提升，但私营企业收原材料成本影响，产量有所下滑。受汽车消费增速放缓，以及全球贸易摩擦加剧，ESBR市场需求难以回升，因此预计短期之内我国ESBR产能和产量维持现状，市场竞争将愈发激烈。
除了中国企业以外，全球市场中还有狮子化学、锦湖石化、固特异、阿朗新科、SynthosDwory公司、LG、印度信实公司、JSR、申华化学等企业，其中狮子化学产能最高，在35万吨/年，但由于全球ESBR行业不景气，且需求短期内难以回升，因此狮子化学装置在2019年关闭。当前全球ESBR行业处于去产能阶段，预计未来产能或将持续减少。
乐观来看，随着替代品天然胶的库存下降，以及原材料价格回升，再加上ESBR持续去产能，预计未来ESBR行业发展逐渐向好。但由于下游需求难以增长，受制于市场需求限制，ESBR价格无增长空间。在进出口方面，随着ESBR出口退税率提高到10%，以及海外轮胎企业运营稳定，我国ESBR有出口空间。
新思界
产业分析人士表示，ESBR产能过剩，且下游市场需求难以回升，因此ESBR企业开工率较低，行业进入去产能阶段。在市场竞争方面，不管海外还是国内市场，市场集中度较高，但由于产能过剩，部分企业无原材料优势，ESBR业务利润率较低，部分企业关停装置或降低产量，未来ESBR行业集中度还将进一步提升。
