自IPO审核趋严以来，审核通过率大幅降低，2017年平均通过率为79%，2018年1-6月审核通过率降为52%，导致券商投行业务收入持续下降，优质项目稀缺程度上升，大型券商投行业务份额上升，中小投行业务减少，券商投行业务分化愈发明显。
2017年，受监管因素和市场环境的影响，证券投行业务整体走低，总承销金额约为5.8万亿元，同比下降10%。其中，中信证券总承销金额为5943亿元，市场份额超过10%，排名第一；中信建投证券总承销金额为5109亿元，排名第二；招商证券总承销金额为4022亿元，排名第三。
根据新思界产业研究中心发布的
《2018-2023年中国投行市场深度调研及发展前景预测报告》显示，2018年1-6月，受国内股权融资市场行情影响，券商投行总承销金额有所下降，为2.7万亿元。其中，中信证券、中信建投证券、中金公司、招商证券和国泰君安证券投行总承销金额都超过1500亿元，实现同比正增长；排名前三的中信证券、中信建投证券和中金公司投行总承销金额超过2000亿元，头部效应凸显。
我国券商投行总承销金额下降，但头部券商投行业务仍实现同比正增长，受股权融资等市场环境的影响较小，而中小券商遭受严重打击，部分券商投行业务总承销金额甚至出现50%以上的下降幅度。在此轮冲击下，部分中小券商在业务压力下或将退出市场，份额将会被龙头所占据，行业集中度将进一步提升。
在国内券商行业结构不断变化调整的同时，外资券商开始进入中国市场。2018年4月，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》，在半个月的时间里，陆续有瑞银、野村、摩根大通三家巨头券商进入国内市场。中国券商行业面临着前所未有的发展机遇，同时也面临着巨大挑战。
中国券商市场发展空间广阔，外资券商在海外成熟的市场中积累了大量经验，实力雄厚，但现阶段外资券商本土化程度不足，在国内市场发展仍需要一定的过渡时间，这将是一个较为长久的考验。国内券商本土优势明显，外资券商实力经验丰富，在中国广阔的市场上，双方将进行持久的竞争。
新思界
行业分析人士表示，自IPO审核趋严以来，我国券商投行业务整体走低，中小券商受到较大冲击，但头部券商投行业务仍保持增长，市场份额进一步扩大，行业集中度开始提升。整体来看，经过一段时间的调整，未来我国券商行业将向着更为健康的方向发展。中国券商市场发展空间巨大，外资券商开始进入国内市场，未来较长的一段时期内，我国券商投行市场将保持相互竞争、共同进步的发展状态。
