近年来，经济增长变慢，实体经济收益下滑，放宽流动性所带来的大部分资金没有经过实体经济而直接进入通胀领域成为彻头彻尾的炒作资金，流动性传导速度加快，传导到物价所需要的时间越来越短。
过去十年间，物价的起落，其实就是流动性兴衰在物价上形成的倒影。流动性是如何影响物价的呢？一方面，流动性放宽带来的部分资金直接进入商品领域进行炒作，推高商品价格。另一方面，流动性预期往往会使物价预期发生变化，而物价预期的变化会影响产品供应，进而对物价产生影响。
例如，当流动性转向宽松（利率下降）时，人们预期物价会走高，供应商为了赚更多的钱，推迟售卖，这时，市场上流通的产品会变少，产品价格因此上涨。
从十年来看，商品市场存在着五次比较重要的拐点，而每个价格拐点都会对应一个已经形成了的利率拐点。一个非常明显的事实是：流动性传导到价格的时间呈现出越来越短的趋势。2007年10月利率向下的拐点引致了2009年7月CPI的见底回升，这个传导历时23个月之久。而一次利率向下的拐点（2014年1月）引致CPI回升（2015年1月）仅用了12个月。
早些年，即使流动性放宽，很多资金从银行流入到企业或个人手里，商品价格也不会立即出现明显变化。当时经济快速增长，资金参与实体经济建设就可以获得相对雄厚的收益，没有必要铤而走险炒作商品，当时的通胀是直接从实体经济传导过去的。
而的两次流动性周期中，流动性放宽，资金从银行流入到企业或个人手里后，商品价格很快就出现了变化。，经济增长变慢，实体经济收益下滑，放宽流动性所带来的大部分资金没有经过实体经济而直接进入通胀领域成为彻头彻尾的炒作资金。
行业研究人员指出，流动性直接从实体经济传导到价格层面会需要更长的时间。企业拿到钱之后，往往会经过一个长时间的谈判或决策过程，并且，直接投向实体经济的资金大部分投向了工业品领域。相对于食品或日用品领域，同等规模的资金进入工业品领域，对价格推升的力度要小得多。
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