本周五，荷兰10年期国债收益率首次跌至负值，报-0.001%，创历史新低。自英国6月23日公投决定退欧以来，荷兰10年期国债收益率已经累计下跌逾30个基点。目前，瑞士、日本、德国、丹麦和荷兰均出现负收益率债券，全球负收益率债券规模持续扩大，已超过13万亿美元。
英国公投决定退欧后，投资者对全球经济增长前景的担忧加剧，市场避险情绪升温，避险资产受到追捧，资金对高质量主权债券的需求增加，负收益率债券规模持续扩大。
此外，广泛实施的非常规货币政策，包括大规模债券购买计划以及负利率政策，推动负收益债券规模大幅增加。为了提振经济和通胀，丹麦、瑞士、欧元区和日本先后实施了负利率。
近日，英国央行行长卡尼表示，英国央行未来几个月或不得不放宽政策，以应对英国退欧。不过与此同时，卡尼指出了利率降为负值的危害，称这可能使得可供使用的信贷减少。美联储副主席表示，如果说有一件事情美联储非常不想做的话，那么就是实施负利率。美联储没有计划实施负利率，也会尽可能避免走到这一步。
行业研究人员表示，负收益率债券规模的持续扩大，使得保险公司这种需要将长期负债与相同期限资产进行匹配的大规模债券投资者，面临更严峻的挑战。随着越来越多的安全资产收益率降至负值，这些投资者的收入将持续下跌。
境外投资请关注新思界
