上周央行通过SLO、逆回购投放2900亿元资金，抑制月末资金紧张，8月财新和中采PMI双双跌破荣枯线，经济下行和政策宽松带动利率曲线大幅回落。
央行昨日再度在公开市场开展1500亿元逆回购操作，向市场释放流动性。本周有1500亿元央行逆回购到期，但考虑到降准释放资金在9月6日正式到位，短期投放的资金量较大，预计本周央行公开市场操作主要以平滑和对冲为主。
从本周资金利率来看，周一开始资金面继续保持偏紧，资金利率小幅上行，隔夜利率上行4个基点至1.9%，7天利率上行6个基点至2.43%。长端1个月利率下行1个基点至3.04%，3个月利率保持3.1%不变。交易量较上个交易日大幅增加，其中隔夜交易量大幅增加，7天交易量有所增加。
9月8日资金利率：
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上升基点数 |
利率值 |
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人民币同业拆借隔夜利率 |
-1.5 |
1.89% |
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21天利率 |
-30 |
2.70% |
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7天利率 |
8 |
2.50% |
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14天利率 |
4 |
3.00% |
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质押式回购隔夜利率微 |
-1 |
- |
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质押式回购7天利率 |
23 |
2.43% |
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质押式回购14天利率 |
14 |
2.55% |
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质押式回购1个月期利率 |
5 |
3.10% |
数据来源：中国人民银行，新思界整理
新思界分析师认为隔夜利率继续看涨。多数机构认为，政府为了稳定7%的GDP增长，长期内仍会采取宽松的货币政策，如年底前降准共1个百分点，降息0.25个百分点。但是短期内降息可能性变小，降准预测仍然受追。
